同样赚 1 个亿，有的公司只要 5 亿资产，有的需要 50 亿。区别就在资产周转率。这个指标告诉你，公司的生意是轻是重。
核心公式
总资产周转率 = 营业收入 / 总资产
数值越高，说明资产利用效率越高；数值越低，说明公司需要大量资产才能运转。
轻资产 vs 重资产
周转率为什么重要
一家毛利率只有 10% 的超市，如果一年资产能转 3 次，ROE 也能做到 30%。
一家毛利率 50% 的芯片厂，如果资产 5 年才回本，ROE 未必更高。
所以看公司，不能只看利润率高不高，还要看它用了多少资产来赚这个利润。
实战提示
重资产公司要关注产能利用率和折旧政策。
轻资产公司要关注用户增长、复购和留存。
周转率突然下降，可能是扩产没跟上需求，也可能是需求萎缩。
一句话总结
利润是面子，周转是里子。好公司不一定毛利最高，但一定能让资产高效转起来。