关注我，一个指标一个指标讲明白，看完就能自己判断贵贱。
后台有读者问：“都说买股票要看估值，我打开软件一看——PE、PB、ROE 一堆英文缩写，每个都认识，连起来就懵了。”
这期就把这三个最常见的指标一次讲透。不背公式，只讲怎么用、怎么防坑。上一篇讲了"公司好不好"（三张表），这篇讲"价格贵不贵"——两篇合起来，你就有一套完整的判断流程了。
一、市盈率（PE）：回本要几年？
一句话理解： 市盈率 = 股价 ÷ 每年赚的钱。可以粗暴地理解为——按现在的盈利水平，买这家公司几年能回本。
PE = 15，大致是 15 年回本
PE = 50，大致是 50 年回本
怎么用？记住"两个比较"：
和自己比：看它现在的 PE 在自己过去 5 年里处于什么位置，是高位还是低位
和同行比：白酒跟白酒比，银行跟银行比，跨行业比较没有意义
三个防坑提醒：
亏损公司没有 PE（分母是负的），软件上显示"—"或负数的，直接跳过
PE 低不一定便宜：可能是市场判断它要走下坡路（比如夕阳行业），"便宜"自有便宜的理由
周期股的 PE 是反的：钢铁、煤炭、航运这类公司，业绩最好、PE 最低的时候，往往是周期顶部——越便宜越危险
二、市净率（PB）：比"家底"打几折？
一句话理解： 市净率 = 市值 ÷ 净资产。就是你花的价格，是公司"家底"的几倍。
PB = 0.8：花 8 毛买 1 块钱的家底（打折买）
PB = 3：花 3 块买 1 块钱的家底（溢价买）
什么时候用 PB？
PE 适合大多数行业，但有两类公司必须看 PB：
银行、保险、券商：利润波动大，PB 更稳定
重资产公司（钢铁、电力、地产）：家底厚，PB 能看出"破净"机会（PB < 1）
两个防坑提醒：
破净不等于捡钱：账面资产是 1 块，真清算时可能只值 5 毛——账面价值和变现价值是两回事
轻资产公司别用 PB：软件、白酒、消费品牌的真正价值是品牌和用户，不在净资产里，这类公司 PB 常年很高，用 PB 会错过所有好公司
三、ROE：巴菲特最看重的一个指标
一句话理解： ROE = 净利润 ÷ 净资产，衡量公司拿着股东的本钱，能赚出多少回报。
ROE = 20%：股东每投 100 块，一年赚 20 块
ROE = 5%：还不如存银行
为什么巴菲特说"如果只能用一个指标，我选 ROE"？
因为 PE、PB 都可能被短期因素扭曲，而ROE 连续多年偏高，说明这公司有真本事——要么品牌强（能提价），要么周转快（会做生意），要么杠杆稳（借得到便宜的钱）。
使用标准（新手记这个就够了）：
连续 5 年 ROE > 15%：优秀公司的门槛
ROE 忽高忽低、大起大落：盈利质量差，慎入
一个提醒：ROE 特别高还要看是不是靠高借债堆出来的——借钱撑起来的高回报，风险也高
四、三个指标怎么配合用？
单看任何一个指标都会踩坑，组合起来才靠谱。给你一套简单决策顺序：
先看 ROE 筛公司 → 连续 5 年 ROE > 15%，先圈出"好公司"名单
再用 PE/PB 判断贵贱 → 和自己历史比、和同行比，处于中低位才考虑
最后回到三张表验真 → 增长、毛利、现金、负债，五字体检过一遍
一句话总结：ROE 挑好公司，PE/PB 等好价格，三张表防造假。
常见组合速查：
高 ROE + 低 PE：黄金机会，重点研究
高 ROE + 高 PE：公司好，但太贵，等回调
低 ROE + 低 PE：便宜没好货的典型，多半有坑
低 ROE + 高 PE：直接跳过，不用犹豫
五、去哪查这三个指标？
同花顺 / 东方财富：个股页面直接显示 PE（动）、PB，F10 里有历史 ROE
理杏仁 / 韭圈儿：能看 PE/PB 的历史分位点（现在比过去 90% 的时间便宜还是贵），对新手最友好
雪球：个股页面有估值数据，评论区常有现成讨论
下期预告：《散户仓位管理实战：什么时候该重仓，什么时候该空仓》——指标教你"买什么"，仓位管理教你"买多少"，缺一不可。
这篇文章建议收藏。
风险提示：本文仅为投资知识科普，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。