大多数定投人展示自己收益时，都是这么算的：
总收益 = 现在市值 ÷ 总投入 - 1
看起来很对，其实只对了一半。
这一篇讲清楚：定投收益率有三种算法，不同算法会给出三个不同的数字，大多数人用的是最像"骗子"的那一种。
一句话结论
算对收益率，是评估定投的第一步；算错收益率，是绝大多数定投人开始"感觉良好"或"感觉被套"的根源。
第一种：简单收益率（最常用，也最骗人）
公式：（当前市值 - 总投入）÷ 总投入
举例：每月投 1000 元，坚持 12 个月，总投入 12000 元，现在市值 13200 元。
简单收益率 = 10%。
问题在哪？
它假设你第一天就把 12000 元全部投进去了。但你是分批投的，前面的钱已经"帮你工作"了更长时间。
用这个数字，会：
低估 真实赚钱能力（在盈利时）
高估 真实亏钱幅度（在亏损时）
也就是说，赚钱时你说"才赚 10%“，其实你跑得很强；亏钱时你说"亏了 15% 太多了”，其实你承担的风险没有那么大。
两种都让你做出错的下一步决策。
第二种：时间加权收益率（IRR，最贴近真实）
公式：用 Excel 的 XIRR 函数，输入每笔投入日期和最终赎回日期金额，求内部收益率（IRR）。
同样上面的例子（每月 1000 元，1 年后市值 13200）：
差了近一倍。这就是"分批投入"应有的年化体现。
这才是真正可以拿来跟基金业绩、跟指数涨幅、跟其他投资工具对比的数字。
第三种：年化收益（用于跨周期比较）
在 XIRR 基础上，把它换算成"每年复利多少能到终点"。
XIRR ≈ 年化收益（资金流是定期发生的情况下，两者数字非常接近）
所以实战里你只需要精通 XIRR 这一招。
实操：算一次自己的定投收益率
打开 Excel，三步搞定：
A 列 写每笔扣款的日期；
B 列 写对应的金额（都是负数 -1000）；
C 列 最后一格写当前总市值（正数 13200）。
任意空白格输入：=XIRR(C 列, A 列)，回车。
得到的就是你最真实的年化收益率。
看三个数字，比看一个数字有用
算出来 XIRR 后，配合另外两个数字一起看：
一年挣 19.5% 看起来亮眼，但放在一个只走过了 3 个月上涨的市场里，这个数字会随着下一次下跌快速变形。只有熬过一个完整周期（建议 3 年起步），才有讨论意义。
三个常见的"自我欺骗"陷阱
1. 把"账面浮盈"当成"已实现收益"
账户里显示赚的钱，只有赎回到银行卡的那一刻才算数。
中间的波动再大，也是市场对你的奖励或惩罚的"预告片"。影片还在放，你就别急着发朋友圈。
2. 故意选对自己有利的起止时间
很多人截取"去年底部 → 今年顶部"来炫耀。这是定投曲线的局部最大值，不是你的能力。
正确的对比窗口，是从你第一笔扣款到现在的总账。
3. 把分红再投入的部分也算进"本金"
如果你选的是红利再投，分红会再次变成份额。计算收益率时不要自己手动加这些钱——XIRR 会自动处理。
写在最后
收益率算法只是工具，但工具决定了你能看到的真相。
算对，是理性投资的第一步；算错，会让你在最该坚持的时候离场，在最该止盈的时候加码。
打开你定投的基金页面，用 XIRR 重新算一次。今天你看到的那串数字，可能比你想象的更好——也可能更糟。